「雙率雙低」不合時宜 金融圈：央行12月應升息

台灣2026年經濟成長率上看逾11％，台股漲幅傲視全球，利率與新台幣匯率卻雙雙處於低檔；多位金融圈主管直言，台灣「最強股市、最強成長」配上「雙率雙低」已與基本面脫節，12月央行第四季年終理監事會應升息半碼（0.125個百分點），一方面防範輸入性通膨，一方面改善美台利差，避免資金持續出走。

央行在9月將台灣今年經濟成長率預測上修至11.48％，台股今年來累計漲幅近六成，在全球主要股市中名列前茅。反觀政策利率，自2 024年3月升息半碼後已「連10凍」，重貼現率停在2％；新台幣兌美元匯率今年以來累計貶值逾3％。

銀行高層指出，台灣經濟呈現強勁的雙位數成長，通膨年增率也連五個月站上2％警戒線，貼放利率卻還停在兩年多前位置；主計總處公布9月CPI年增率2.73％，為逾兩年半最大漲幅，以此計算，實質利率已轉為負值，資金成本過低，容易推升資產價格與信用擴張。壽險業主管憂心，中東戰事推升國際油價，新台幣匯率若持續走弱，能源與原物料進口成本將被進一步墊高。他提到，央行總裁曾表示，若預期未來半年通膨都在2％之上，採取預防性升息較為適當，目前情勢來看，調整利率的前提已具備。

一名總經學者表示，若美國聯準會12月升息，台灣有必要跟進，「升息不是為了讓新台幣匯率升值，而是為了抑制物價」。他指出，新台幣貶值讓進口商品變貴，黃豆、玉米、小麥等大宗物資都仰賴進口，進口商成本墊高便會反映在售價上，即使台電、中油漲幅有限，不少小吃店已輪番漲價，年輕人負擔沉重。

利差同樣是壓力來源，美國聯邦基金利率為3.75％～4％，市場普遍預期12月將再升1碼，屆時美台政策利率差距將再擴大，恐助長資金出走。

訊息來源：工商時報 A4版 ↗