玉山投信認為，台股此波修正主要反映評價與市場情緒，而非AI需求轉弱。只要AI需求延續、企業獲利持續上修，台股有機會再度挑戰5萬點，近期回檔反而提供較佳進場時機。
00413A玉山臺灣關鍵科技主動式ETF擬任經理人郭明玉表示，費城半導體指數下跌，是2025年5月以來最長連跌周期之一。郭明玉研判，大跌主要來自估值與情緒面承壓，而非AI需求消失，且多數成分股這波回落，部分高品質半導體股開始接近較合理區間。
郭明玉指出，從晶圓代工龍頭法說內容來看，無論是先進製程、AI晶片、HPC或先進封裝需求，皆維持穩健成長趨勢，顯示全球雲端服務商與科技巨頭的AI投資腳步並未放緩，也再次驗證AI仍是推動科技產業成長最重要的驅動力。從總體經濟來看，主計總處預估台灣今年GDP成長率可望達11.05％，創1988年以來最高紀錄，明年仍可望維持6.04％成長動能，顯示AI帶動的出口、投資及企業資本支出，持續支撐台灣經濟成長。
一般成長型企業本益比多落在25至30倍區間，那斯達克指數目前約31倍，相較之下，台灣加權指數本益比約21倍、電子類股約23倍，評價仍位於相對合理水準。郭明玉認為，在AI需求持續擴張、企業投資動能強勁帶動下，企業獲利有機會維持高速成長，2026年台灣上市公司獲利年增率可望達79％，2027年仍有29％的成長機會。
00413A採主動式投資策略，除布局具備關鍵客戶、關鍵技術及產業地位的科技龍頭外，也挖掘有機會受惠AI浪潮的科技新秀，掌握產業成長初期的投資契機。
訊息來源：經濟日報 C1版 ↗
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