IPO（Initial Public Offering）指公司首次公開發行股票並掛牌上市櫃。在台灣，常見的路徑是先登錄興櫃，再申請上櫃或上市。
主要步驟
- 登錄興櫃：先完成興櫃登錄，並在市場上交易一段時間（現行制度為至少 6 個月）。
- 提出上市櫃申請：由輔導的證券商協助，向證券交易所或櫃買中心提出申請，附上財務報告與各項文件。
- 審查：交易所或櫃買中心進行審查，可能要求補件，通過後送主管機關核准。
- 承銷：公司辦理現金增資或釋出股份，委託證券商承銷，向市場公開銷售部分股份（詳見什麼是承銷？詢價圈購、競價拍賣與公開申購）。
- 掛牌買賣：完成承銷、股權分散等條件後，正式掛牌，股票改由交易所或櫃買集中撮合。
為什麼要經過這麼多關
上市櫃的目的，是讓公司的財務與營運資訊更透明、治理制度更健全，保護廣大投資人。審查會看獲利能力、股權分散情形、內部控制與公司治理等。
對投資人的影響
- 掛牌前後，股票的流動性會明顯改變：掛牌後有集中撮合與每日成交價，通常比未上市更容易買賣。
- 但掛牌不等於股價一定上漲。掛牌初期價格可能大幅波動，上漲或下跌都有可能。
- 審查期間的各種公告，是了解進度的重要資訊來源。
追蹤哪些資訊
可以參考本站市場資訊的準掛牌股，並搭配公開資訊觀測站與交易所公告。以上流程僅為一般性說明，實際規定與條件以主管機關公告為準。