在資訊網站上常看到「未上市」「公開發行」「興櫃」「創櫃板」這幾個標籤，初學者很容易混在一起。它們其實描述的是公司所處的不同階段，而不是互相排斥的分類。
先看「有沒有公開發行」
公司辦理「公開發行」，是向主管機關（金融監督管理委員會）申報、依法定期公開財務與重大資訊，接受較嚴格的監理。已公開發行的公司，不一定已經掛牌；沒有公開發行的公司，資訊揭露的義務就少很多，外界能查到的資料也有限。
四個標籤的差別
- 未上市（未上櫃）：沒有在交易所或櫃買掛牌。可能是公開發行公司，也可能是沒有公開發行的公司。
- 公開發行：指公司已完成公開發行程序。這個標籤談的是「資訊揭露的身分」，和有沒有掛牌是兩件事。
- 興櫃：已登錄在櫃買中心的興櫃市場，由推薦證券商報價，投資人透過證券商下單買賣。
- 創櫃板：櫃買中心提供給新創公司的籌資與輔導平台，公司多半不是公開發行公司，投資風險更高。
一家公司的常見路徑
很多公司的路徑是：未公開發行 → 公開發行 → 登錄興櫃 → 申請上櫃或上市。但並非每家公司都會走完，也有公司維持公開發行但不掛牌、或是在中途退出。
閱讀本站標籤時要注意
本站的「類型」欄位用來標示公司目前的身分。標示為「興櫃」「上市」「上櫃」的公司，請向證券商下單；本站的媒合服務主要針對未上市（含公開發行）公司。想知道每個階段的程序，可以參考從未上市到興櫃掛牌，公司要經過哪些程序。